Israel News Agency

במסחר המוקדם, עם המשך המומנטום של העליות מסוף השנה, הנזילות נותרה נמוכה בשל החגים והתנועות בין סוגי הנכסים היו מוגבלות. באסיה שווקי יפן וסין היו סגורים, בעוד ששווקים אחרים חזרו מפגרת השנה החדשה.

המתכות היקרות המשיכו את הביצועים החזקים שנמשכים מאז השנה שעברה. מחיר הזהב במזומן עלה ל-4,360 דולר לאונקיה, והכסף במזומן ל-73 דולר לאונקיה.

העלייה בזהב בשנת 2025 הייתה הגדולה ביותר מזה 46 שנים, בעוד שהכסף והפלטינה רשמו עליות שיא בהשפעת מכלול גורמים, ובהם הורדות ריבית של הפד, מתחים גיאופוליטיים, רכישות חזקות של בנקים מרכזיים וזרימות ל-ETF.

מנגד, המדד הרחב ביותר של MSCI למניות אסיה-פסיפיק ללא יפן עלה ב-0.66%, ומדד האנג סנג של הונג קונג עלה ב-1.24%. החוזים העתידיים על S&P 500 עלו ב-0.29% ועל נאסד״ק ב-0.36%. החוזים העתידיים באירופה נסחרו במגמה מעורבת: EUROSTOXX 50 ירד ב-0.5% בעוד FTSE עלה ב-0.1%.

לאחר שנה רצופת מלחמות מכסים, הסגירה הממשלתית הארוכה בתולדות ארה״ב, סכסוכים גיאופוליטיים ואיומים על עצמאות הבנקים המרכזיים, מניות רשמו רווחים חזקים בשנת 2025.

לדברי אנליסטים, העלייה בשוק המניות האמריקאי בשנת 2025 הייתה “נתמכת בהתלהבות סביב בינה מלאכותית, רווחי חברות חזקים, רכישות חוזרות של מניות וזרימות קמעונאיות חזקות”. הם מוסיפים כי “התנודתיות הנובעת מאי-ודאות מקרו-כלכלית, גיאופוליטית ופוליטית, לצד שינויים מחזוריים בסנטימנט כלפי בינה מלאכותית, צפויה להישאר מאפיין של שוקי המניות — מה שמרמז שעל המשקיעים לצפות ליותר תנודתיות בשנה הקרובה”.

לפי אנליסטים, חלק גדול מתשומת הלב של המשקיעים השנה יתמקד בעוצמת הכלכלה האמריקאית ובנתיב המדיניות של הפד. סדרת נתונים כלכליים שנדחתה עקב סגירת הממשלה האמריקאית צפויה להתפרסם בימים הקרובים ועשויה למלא תפקיד מרכזי בקביעת היקף הורדות הריבית.

המשקיעים מתמחרים הסתברות של 15% בלבד להורדת ריבית על ידי הפד החודש, אך מצפים להורדה נוספת עד יוני. הדולר פתח את השנה בחולשה; האירו עלה ב-0.1% ל-1.1759 דולר והליש״ט עלתה ב-0.16% ל-1.3481 דולר.

הין התחזק מעט מול הדולר לרמה של 156.64, אך עדיין לא היה רחוק מרמות שמעוררות דאגה בקרב משקיעים לגבי התערבות אפשרית של הרשויות ביפן לתמיכה במטבע הנחלש. בעוד שהפד צפוי להמשיך בהקלה השנה, גם אם חלק מהמתחרים נראים מוכנים להעלות ריבית, הדבר המשיך ללחוץ על הדולר, שרשם בשנת 2025 את הירידה השנתית הגדולה ביותר מזה שמונה שנים.

הדולר הושפע לרעה גם ממדיניות הסחר הכאוטית של טראמפ ומהחששות לגבי עצמאות הפד. סוגיה זו צפויה לשוב למרכז הבמה השנה, כאשר נשיא ארה״ב מתכונן להכריז בסוף החודש על מחליפו של ג׳רום פאוול.

לפיכך, צפוי שהממשל ימנה לוועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) חברים בעלי זכות הצבעה בעלי נטייה “יונית” יותר, אף כי הדיון בכשירות המועמדים צפוי להתמקד בידע השוק שלהם ובהמלצותיהם.

בשוקי הסחורות, מחירי הנפט עלו קלות ביום שישי לאחר שרשמו בשנה שעברה את הירידה השנתית הגדולה ביותר מאז 2020. החוזים העתידיים על נפט ברנט עלו ב-0.27% ל-61.1 דולר לחבית, והנפט הגולמי האמריקאי עלה ב-0.25% ל-57.7 דולר לחבית.